宁德时代已经把利润给吸光了
来源：名品导购网 阅读：5 时间：2025-10-27 23:30
10月20日，宁德时代发布2025年第三季度财报。
财报显示，宁德时代第三季度归母净利润达185.5亿元，同比增长41.2%，营收1041.9亿元，同比增长12.9%。前三季度累计实现净利润490.3亿元，同比增长36.2%，营收2830.7亿元，同比增长9.3%。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年前三季度国内动力电池行业装车量同比增长42.5%，而作为行业龙头的宁德时代，其市场占有率已从2020-2021年连续两年保持的50%水平降至当前的42.8%。
宁德时代在第三季度呈现出明显的增长态势，其净利润增速高达营收增速的三倍以上；而纵观前三季度的整体表现，这一差距更是进一步扩大至四倍左右。
这种增长结构的背后，主要依靠三方面因素支撑。
首先是原材料价格回落带来的成本优势。根据财报数据，2025年前三季度，宁德时代毛利率为25.3%，较2024年同期提升0.34个百分点。
其次是金融资产带来的收益增加。截至三季度末，宁德时代账面货币资金及交易性金融资产合计超过3600亿元，相当于前三季度净利润的7.5倍。
财务费用数据显示，宁德时代前三季度产生净收益70亿元，较去年同期的29亿元增加41亿元，主要来自利息收入。
第三是投资收益贡献，前三季度达到52.4亿元，同比增加21亿元。然而，营收端的表现显示出不同的信号。宁德时代的核心业务动力电池在2025年前三季度的营收增速仅为6.8%，远低于行业整体装车量42.5%的增速。
2025年9月，宁德时代在国内市场装车量为32.51吉瓦时，占行业总量76.0吉瓦时的42.8%。从季度趋势观察，第三季度整体市占率为41.7%，较季度的44.9%和第二季度的42.6%持续下滑，创下近五年新低。
根据CarNewsChina数据，这一比例也低于2024年全年的45.2%。储能业务同样承压，该板块在2024年和2025年上半年均出现负增长。 10月20日，宁德时代发布2025年第三季度财报。
财报显示，宁德时代第三季度归母净利润达185.5亿元，同比增长41.2%，营收1041.9亿元，同比增长12.9%。前三季度累计实现净利润490.3亿元，同比增长36.2%，营收2830.7亿元，同比增长9.3%。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年前三季度国内动力电池行业装车量同比增长42.5%，而作为行业龙头的宁德时代，其市场占有率已从2020-2021年连续两年保持的50%水平降至当前的42.8%。
宁德时代在第三季度呈现出明显的增长态势，其净利润增速高达营收增速的三倍以上；而纵观前三季度的整体表现，这一差距更是进一步扩大至四倍左右。
这种增长结构的背后，主要依靠三方面因素支撑。
首先是原材料价格回落带来的成本优势。根据财报数据，2025年前三季度，宁德时代毛利率为25.3%，较2024年同期提升0.34个百分点。
其次是金融资产带来的收益增加。截至三季度末，宁德时代账面货币资金及交易性金融资产合计超过3600亿元，相当于前三季度净利润的7.5倍。
财务费用数据显示，宁德时代前三季度产生净收益70亿元，较去年同期的29亿元增加41亿元，主要来自利息收入。
第三是投资收益贡献，前三季度达到52.4亿元，同比增加21亿元。然而，营收端的表现显示出不同的信号。宁德时代的核心业务动力电池在2025年前三季度的营收增速仅为6.8%，远低于行业整体装车量42.5%的增速。
2025年9月，宁德时代在国内市场装车量为32.51吉瓦时，占行业总量76.0吉瓦时的42.8%。从季度趋势观察，第三季度整体市占率为41.7%，较季度的44.9%和第二季度的42.6%持续下滑，创下近五年新低。
根据CarNewsChina数据，这一比例也低于2024年全年的45.2%。储能业务同样承压，该板块在2024年和2025年上半年均出现负增长。
业绩电话会上，宁德时代董秘对此作出回应，表示今年受制于产能限制，市场占有率面临压力，但随着明年新产能释放，交付能力将获得提升。
从产能布局看，宁德时代确实在加速扩张。国内方面，山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门等多个基地均在扩产，仅济宁基地2026年规划新增储能产能就超过100吉瓦时。
海外布局方面，宁德时代在德国工厂已投产并实现盈利，匈牙利工厂一期首条产线进入调试阶段预计年底建成，西班牙工厂完成前期审批并成立合资公司，印尼项目规划产能15吉瓦时预计2026年上半年投产。
事实上，市场份额流失的主要原因，是宁德时代在产业链中的角色定位。
目前，宁德时代在技术领域持续领跑。今年9月发布的NP3.0技术整合了阻燃电解液、纳米点包覆正极等八大核心科技，有效保障极端热失控情况下的安全；基于此技术的神行Pro电池性能卓越，超充版在严寒中20分钟可补能410公里，长续航版续航达758公里。
此外，宁德时代钠新电池作为全球首款通过新国标认证的钠离子电池产品，零下40摄氏度能量保持率达90%，支持峰值5倍率快充，续航可达500公里。不过，尽管拥有这些突出的技术优势，却未能充分转化为对市场的主导权。
在此背景下，下游车企正通过多元化采购和自研降低对单一供应商的依赖。
由于电池占据整车成本30%-40%的比例，促使具备能力的车企纷纷调整策略。特斯拉在采购宁德时代磷酸铁锂电池的同时，从LG新能源、松下采购三元锂电池，并推进自研4680电池。
大众在合作宁德时代之外投资国轩高科，并在欧洲自建电池工厂。理想、小鹏、蔚来等新势力也积极引入欣旺达、中创新航、亿纬锂能等供应商。
此外，上游原材料价格起伏不定，同样冲击着利润空间。以碳酸锂为例，价格上涨时宁德时代毛利率受压，价格下跌时才有所恢复，这种随波逐流的状态反映出对产业链把控力的不足。
不过，在海外市场上，宁德时代的拓展步伐却颇为稳健，欧洲市场份额自2024年的35%左右攀升至2025年前四个月的44%左右。
基于此良好势头，宁德时代将港股上市募集到的约325亿元中的90%，专项用于匈牙利工厂建设，这也是当下其规模最大的海外投资项目。
虽然宁德时代在技术、海外市场拓展等方面有所建树，但国内市场份额下滑、产业链掌控力受限以及下游车企多元化采购策略的冲击，使其未来的发展仍面临诸多挑战。 加载全文
财报显示，宁德时代第三季度归母净利润达185.5亿元，同比增长41.2%，营收1041.9亿元，同比增长12.9%。前三季度累计实现净利润490.3亿元，同比增长36.2%，营收2830.7亿元，同比增长9.3%。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年前三季度国内动力电池行业装车量同比增长42.5%，而作为行业龙头的宁德时代，其市场占有率已从2020-2021年连续两年保持的50%水平降至当前的42.8%。
宁德时代在第三季度呈现出明显的增长态势，其净利润增速高达营收增速的三倍以上；而纵观前三季度的整体表现，这一差距更是进一步扩大至四倍左右。
这种增长结构的背后，主要依靠三方面因素支撑。
首先是原材料价格回落带来的成本优势。根据财报数据，2025年前三季度，宁德时代毛利率为25.3%，较2024年同期提升0.34个百分点。
其次是金融资产带来的收益增加。截至三季度末，宁德时代账面货币资金及交易性金融资产合计超过3600亿元，相当于前三季度净利润的7.5倍。
财务费用数据显示，宁德时代前三季度产生净收益70亿元，较去年同期的29亿元增加41亿元，主要来自利息收入。
第三是投资收益贡献，前三季度达到52.4亿元，同比增加21亿元。然而，营收端的表现显示出不同的信号。宁德时代的核心业务动力电池在2025年前三季度的营收增速仅为6.8%，远低于行业整体装车量42.5%的增速。
2025年9月，宁德时代在国内市场装车量为32.51吉瓦时，占行业总量76.0吉瓦时的42.8%。从季度趋势观察，第三季度整体市占率为41.7%，较季度的44.9%和第二季度的42.6%持续下滑，创下近五年新低。
根据CarNewsChina数据，这一比例也低于2024年全年的45.2%。储能业务同样承压，该板块在2024年和2025年上半年均出现负增长。 10月20日，宁德时代发布2025年第三季度财报。
财报显示，宁德时代第三季度归母净利润达185.5亿元，同比增长41.2%，营收1041.9亿元，同比增长12.9%。前三季度累计实现净利润490.3亿元，同比增长36.2%，营收2830.7亿元，同比增长9.3%。
根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，2025年前三季度国内动力电池行业装车量同比增长42.5%，而作为行业龙头的宁德时代，其市场占有率已从2020-2021年连续两年保持的50%水平降至当前的42.8%。
宁德时代在第三季度呈现出明显的增长态势，其净利润增速高达营收增速的三倍以上；而纵观前三季度的整体表现，这一差距更是进一步扩大至四倍左右。
这种增长结构的背后，主要依靠三方面因素支撑。
首先是原材料价格回落带来的成本优势。根据财报数据，2025年前三季度，宁德时代毛利率为25.3%，较2024年同期提升0.34个百分点。
其次是金融资产带来的收益增加。截至三季度末，宁德时代账面货币资金及交易性金融资产合计超过3600亿元，相当于前三季度净利润的7.5倍。
财务费用数据显示，宁德时代前三季度产生净收益70亿元，较去年同期的29亿元增加41亿元，主要来自利息收入。
第三是投资收益贡献，前三季度达到52.4亿元，同比增加21亿元。然而，营收端的表现显示出不同的信号。宁德时代的核心业务动力电池在2025年前三季度的营收增速仅为6.8%，远低于行业整体装车量42.5%的增速。
2025年9月，宁德时代在国内市场装车量为32.51吉瓦时，占行业总量76.0吉瓦时的42.8%。从季度趋势观察，第三季度整体市占率为41.7%，较季度的44.9%和第二季度的42.6%持续下滑，创下近五年新低。
根据CarNewsChina数据，这一比例也低于2024年全年的45.2%。储能业务同样承压，该板块在2024年和2025年上半年均出现负增长。
业绩电话会上，宁德时代董秘对此作出回应，表示今年受制于产能限制，市场占有率面临压力，但随着明年新产能释放，交付能力将获得提升。
从产能布局看，宁德时代确实在加速扩张。国内方面，山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门等多个基地均在扩产，仅济宁基地2026年规划新增储能产能就超过100吉瓦时。
海外布局方面，宁德时代在德国工厂已投产并实现盈利，匈牙利工厂一期首条产线进入调试阶段预计年底建成，西班牙工厂完成前期审批并成立合资公司，印尼项目规划产能15吉瓦时预计2026年上半年投产。
事实上，市场份额流失的主要原因，是宁德时代在产业链中的角色定位。
目前，宁德时代在技术领域持续领跑。今年9月发布的NP3.0技术整合了阻燃电解液、纳米点包覆正极等八大核心科技，有效保障极端热失控情况下的安全；基于此技术的神行Pro电池性能卓越，超充版在严寒中20分钟可补能410公里，长续航版续航达758公里。
此外，宁德时代钠新电池作为全球首款通过新国标认证的钠离子电池产品，零下40摄氏度能量保持率达90%，支持峰值5倍率快充，续航可达500公里。不过，尽管拥有这些突出的技术优势，却未能充分转化为对市场的主导权。
在此背景下，下游车企正通过多元化采购和自研降低对单一供应商的依赖。
由于电池占据整车成本30%-40%的比例，促使具备能力的车企纷纷调整策略。特斯拉在采购宁德时代磷酸铁锂电池的同时，从LG新能源、松下采购三元锂电池，并推进自研4680电池。
大众在合作宁德时代之外投资国轩高科，并在欧洲自建电池工厂。理想、小鹏、蔚来等新势力也积极引入欣旺达、中创新航、亿纬锂能等供应商。
此外，上游原材料价格起伏不定，同样冲击着利润空间。以碳酸锂为例，价格上涨时宁德时代毛利率受压，价格下跌时才有所恢复，这种随波逐流的状态反映出对产业链把控力的不足。
不过，在海外市场上，宁德时代的拓展步伐却颇为稳健，欧洲市场份额自2024年的35%左右攀升至2025年前四个月的44%左右。
基于此良好势头，宁德时代将港股上市募集到的约325亿元中的90%，专项用于匈牙利工厂建设，这也是当下其规模最大的海外投资项目。
虽然宁德时代在技术、海外市场拓展等方面有所建树，但国内市场份额下滑、产业链掌控力受限以及下游车企多元化采购策略的冲击，使其未来的发展仍面临诸多挑战。 加载全文