(一)本周观点

今年国际黄金的走势颇为动荡,跌宕起伏,尽管在地缘危机爆发后,金价曾经在3月一度接近历史高位,摸高2078美元/盎司。全球面临自"石油危机"以来的再次全面性高通胀压力,各大央行货币政策逐渐提速,但是在高通胀以及经济衰退的双重风险加持下,黄金与传统定价体系有所脱钩。同时由于美国通胀数据高企,美联储加速收紧货币政策,不断加息,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动黄金波动比较剧烈,展现出非凡的抗跌韧性,并在美联储货币政策边际转弱的风口下"一骑绝尘"。

上周国际金价略微回落0.35%,使得本年迄今(上周五收盘)涨幅0.09%,上周五收盘价格比去年同期下跌0.77%。作为对比,2021年黄金下跌3.51%,全年平均价格为1797.67美元/盎司。

我们知道今年3月份黄金升至每盎司2,000美元以上的年内高点之后,四到十月,连续下跌;不过11月份黄金上涨6.73%,这也是2020年7月以来的单月最大的涨幅,结束了此前连续7个月下跌的走势。反映出美联储从3月份开启的加息周期,提振美元上涨,国债收益率飙升,令黄金的吸引力降低。

因为3月份以来美联储连续快速加息,美元在经济衰退的忧虑中成为资金.避风港。而且海外经济衰退担忧不减,且全球长期通胀可能维持高位,黄金作为抵御经济衰退和抗通胀资产的配置价值凸显。今年美联储连续大幅加息,使得非计息黄金作为对冲通胀和其他不确定性的传统地位面临挑战。

近期黄金期货呈上涨趋势,反映出投资者市场情绪的重大变化。美联储加息放缓的步伐得到鲍威尔的证实,而市场则在等待美联储公布的线索。黄金通常被视为对冲通胀的工具,但是加息将遏制通胀,并提高了持有非计息黄金的机会成本。

12月美联储如期加息50个基点,将利率提高到4.25%到4.5%的区间,符合市场预期。美联储主席杰罗姆鲍威尔表示,尽管对经济衰退的担忧日益严重,但是美国央行明年将实现更多加息。随着美国CPI同比数据连续三个月回落,CPI拐点向下运行的概率较大,后续美联储加息进入尾声。同时欧洲央行跟随美联储步伐,也如期调降加息幅度至50个基点。但它也效仿美联储,发出了的明确信息,即金融状况仍将继续收紧,哪怕经济表现恶化。拉加德还宣布在资产购买计划结束前将进一步实行量化紧缩政策。

综合所述,对于贵金属后市,观望为主,激进者逢高短空比较好,等待低位重新做多,个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！

(二)行情回顾

上周国际金价开盘1808美元/盎司,盘中最高价1836.9美元/盎司,最低价1782美元/盎司,收盘价1803美元/盎司,下跌6.4美元,跌幅0.35%。国内上海黄金期货主力,开盘价404.58元/克,最高409.3元/克,最低401.44元/克,收盘价402.9元/克,下跌0.56元/克,跌幅0.14%;白银主力开盘价5249元/千克,最高5443元/千克,最低5166元,收盘价5208元,跌幅0.89%。符合上周预期,贵金属高位震荡,超级数据周来袭,美元回落,黄金还能否上涨?周一震荡运行

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货下跌,未能守住1800美元关口,因为美元汇率上涨。投资者观望心态占据上风,等待美国通胀数据以及美联储本周晚些时候的加息决定。

周二黄金期货上涨,重新回到1800美元关口之上,创下五个月多月来的最高点,因为美国公布的消费者通胀数据(CPI)低于预期,助长人们对美联储放慢加息的预期,美元下跌对黄金提供支持。

周二美国劳工部发布的数据显示,美联储今年多次加息看来已经开始奏效,因此可能不需要在本周以及未来数月内再大幅加息。美联储自3月份开始实施货币紧缩政策,之前连续四次加息75基点。

11月份美国个人消费者价格指数环比上涨0.1%,低于10月份的环比增幅0.4%,报告出台前经济学家们预测11月份的CPI较上月上涨0.3%。在截至11月的12个月里,CPI上涨7.1%,这是2021年12月以来最小增幅,因为汽油和二手车成本下降。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货下跌,在美联储当天晚些时候宣布加息决定前,投资者心态谨慎。

美联储宣布加息50基点,将联邦基准利率提高到4.25%到4.50的区间。美联储预计到2023年底,基准利率将至少再提高75个基点,达到5.1%,这要高于投资者的预期。美联储主席鲍威尔周三的讲话也特别鹰派,他指出持续加息是适当的,他说美联储还有更多工作要做。

周四黄金期货显著下跌,未能守住1800美元关口,创下一周来的最低点,因为在美联储表示明年将会有更多加息后,美元走强。

周五黄金期货上涨,收在1800美元之上,因为周末到来前交易商调整持仓,但是本周黄金依然收出11月中旬以来的最大周度跌幅。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到12月16日,较上一日减少3.47吨,当前持仓为910.41吨。

美元指数和黄金价格长期呈现负相关性,近期,美元指数一路狂飙,9月28日最高升至114.580,震荡运行;进入11月份后再度回落,12月份延续上月的震荡回落趋势,并创下半年来新低

重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!